思摩尔国际 IPO

保荐人:中信里昂

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IPO 热点

1.

市占率全球领先

据弗若斯沙利文资料显示,按2019年收入计算,思摩尔以11.03亿美元(约合76.11亿元人民币)的年度收入位居全球最大的电子雾化设备制造商,市占率达到16.5%,较其他竞争厂商优势明显。

2.

ODM业务占比持续扩大

2019全年,面向企业客户收入同比增长163.6%至65.69亿元,占公司总收入比重达到86.3%;面向零售客户收入同比仅增长10.6%至10.42亿元,占公司总收入比重降至13.7%。面向企业客户ODM业务的持续高速增长,成为公司的收入来源的绝对主力。

3.

美国市场收入最高,中国市场增速最快

按地区划分,美国市场占思摩尔收入比重最高。2019年美国市场直接收入占公司总收入重达到30.9%。2019年美国市场收入占比略有降低的原因主要是中国大陆地区和英国收入的高增长。2019年,中国大陆地区收入占比大增10个百分点至20.9%,英国收入占比提升4.8个百分点至6.7%。

行业前景

市场空间将从2019年的367亿美元上涨到2024年的1115亿美元

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根据弗若斯特沙利文的资料,2014年至2019年,全球电子烟市场规模复合增速达到24.2%,下一个5年,预计年复合增速将达到24.9%,市场空间将从2019年的367亿美元上涨到1115亿美元,这是一个高速发展过的并将继续高速发展的市场。

财务状况 (2019)

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募集资金用途

50%

用于扩大产能

25%

于在新生产基地实施自动化生产及装配线,升级ERP系统。

20%

用于投资研发,包括于深圳设立集团级研究院、开发新加热技术及支付产品认证开支。

5%

用于运营资金及其他一般企业用途。

长桥证券打新优势

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